14 Eylül 1908`de, Prens Sabahattin`in önderliğinde "``Teşebbüsü Şahsi ve Adem-i Merkeziyet Cemiyeti``" çatısında örgütlenen liberal Jön Türk kanadı tarafından kuruldu. Prens Sabahattin, kendisine önerilen parti başkanlığını kabul etmdi, ancak girişimi destekledi. Fırkaya resmi bir başkan seçilmedi.
Parti programı, kurucu üye Nurettin Ferruh Bey tarafından hazırlandı. Programın hazırlanmasında Kont Lí©on Ostrorog yabancı parti programlarını tercüme ederek yardımcı oldu. Ahrar Fırkası`nın İngiliz siyasi parti geleneğini esas aldığı söylenir.
Parti 1908 seçimlerine katıldı, ancak İttihad ve Terakki Fırkası karşısında başarı gösteremedi, münhasıran bu partiden gösterilen adaylar meclise giremediler.
İttihad ve Terakki karşıtı İkdam, Sabah, Yeni Gazete, Sadayı Millet ve Servet-i Fünun gazeteleri, Ahrar Fırkası`nı desteklediler.
31 Mart Vakası, Ahrar Fırkasının sonu oldu. Prens Sabahattin ve kurucu üye Ahmet Fazlı Bey divanı harpte yargılandı ve suçsuz bulunarak serbest bırakıldı. Fırka üyelerinin bir kısmı yurt dışına kaçtılar. Nurettin Ferruh Bey 1910`da ülkeye döndü ve partinin feshedildiğini belirten bir bildiri yayımladı.
Partinin başlıca siyasi görüşleri liberalizm, girişim özgürlüğü, ademi merkeziyet (yerel yönetimlere güç verilmesi, merkezi otoritenin sınırlanması) ve bireycilik olmuştur. Ahrar, ``ademi merkeziyet`` görüşü nedeniyle bölücülükle suçlandı. Ahrar muhtemelen saltanatı bir tür ülkeyi birleştirici gelenek olarak korumayı savunuyordu, ancak programında padişahtan hiç söz edilmemiş olması, partinin baskıcı II. Abdülhamit rejiminden duyduğu rahatsızlığın bir sonucu olarak yorumlanmıştır.