Şehir eyaletin doğusunun ve Minnesota`nın kuzeybatısının ticari merkezidir. Aynı zamanda Kuzey Dakota Eyalet Üniversitesi`ne ev sahipliği yapmaktadır. Şehir 1871 yılında kurulmuştur.
Şehir önceleri Centralia adıyla biliniyordu ancak sonradan Kuzey Pasifik Demiryolları müdürü William Fargo`nun anısına Fargo olarak adlandırıldı. Şehir demiryollarının gelmesiyle gelişmeye başladı ve "Batı`ya açılan kapı" olarak tanındı. 1880`lerde ılımlı boşanma yasaları dolayısıyla "boşanma başkenti" haline geldi.
İkinci Dünya Savaşı`nın ardından hızla büyüdü. 1957`de gerçekleşen kasırganın şehirde büyük tahrip yaratmasına karşı büyüme devam etti.
Şehir işsizlik ve suç oranlarının düşük olması nedeniyle Money dergisi tarafından ABD`nin en yaşanılır şehirleri arasında gösterilmiştir.
Coen kardeşler tarafından 1996 yılında çekilen ``Fargo`` filminin adı Fargo şehrinden gelir.